31/12/2007

La principal referencia para calcular el tipo de las hipotecas rompe su racha de dos meses a la baja y cierra este ejercicio en un 4,79%, frente a un 3,921% de un año antes.

Ocurrió en 2005. También pasó en 2006. Y este año tampoco ha dejado de hacerlo. El euribor, cuya media mensual sirve de referencia para calcular el tipo de interés de la mayoría de las hipotecas en España, cerrará 2007 al alza, lo mismo que en los dos años anteriores. Pero en contra del pasado lo hace en medio de las intensas tensiones de liquidez en el mercado interbancario -en el que las entidades se prestan dinero entre sí- en plena crisis de las hipotecas basura estadounidenses.

Esta crisis ha acabado por truncar la racha de dos meses a la baja que venía registrando este indicador desde octubre pasado y lo ha disparado hasta su nivel más alto desde diciembre de 2000. Entonces se situó en un 4,881%. Ahora cerrará este mes y año en un 4,79%, según el dato provisional que se maneja a falta de dos sesiones. Como es costumbre el Banco de España publicará la cifra oficial en cuestión de quince días.

En un mes que se presagiaba que confirmaría la tendencia a la baja, el euribor ha roto todos los pronósticos, presa de las agudas tensiones de liquidez que hay en el sistema y que empujaron a los bancos centrales de Europa y Estados Unidos a diseñar el primer plan conjunto de su historia para calmar a los mercados monetarios. El euribor a un año, base para fijar la media mensual que sirve de referencia para las hipotecas, pasó de moverse en el entorno de un 4,72% a alcanzar el 4,88%.

Pago adicional
Semejante tirón ha disparado la referencia para las hipotecas hasta el punto de que en diciembre ha aumentado respecto a noviembre en 18 puntos básicos, su mayor variación en un mes desde marzo de 2006 -entonces subió 19 puntos básicos-. Además, respecto a un año antes, esta referencia está más de 80 puntos básicos por encima -en diciembre de 2006 el euribor estaba en un 4,421%-, de tal forma que encarecerá los préstamos que revisen su tipo de interés con este dato.

El titular de una hipoteca media -150.328 euros-, a 25 años de plazo y que paga euribor más un diferencial de 0,5%, tendrá que afrontar ahora el pago de 75,54 euros más al mes. Su cuota mensual pasará de 828,85 euros a 904,39. Al año supondrá el pago de 906,48 euros más, equivalente a algo más de una cuota actual.

Pese a este entorno de turbulencias hay hechos que se han producido durante 2007 que apuntan a la suave ralentización en el tirón del euribor. Este año ha sido el primero desde 2005 en que ha habido meses en los que el euribor ha llegado a caer. Además, durante varios meses esta referencia ha crecido a tasas inferiores a 100 puntos básicos respecto al mismo período del ejercicio anterior, cuando la tendencia era superar los 100 puntos básicos de crecimiento interanual.

A la baja en 2008
Los pronósticos de analistas y entidades apuntan a que esta referencia bajará durante 2008. "Si las cosas siguen su curso normal, la prima de riesgo de crédito desaparece, se recupera la confianza y la crisis se resuelve en seis meses, el euribor estará en niveles de entre un 4,3% y un 4,4% en la segunda parte del año", explica Pablo Guijarro, de Analistas Financieros Internacionales (AFI). Entre las entidades también se apuesta por una caída de este indicador. Por ejemplo, Caixa Galicia prevé que empiece a descender pasado el final de este año hasta niveles de un 4,6%.

Los movimientos del euribor, que al fin y a la postre es el tipo de interés al que se prestan dinero las entidades, condicionan la estrategia comercial de las entidades. Pese a este entorno de turbulencias, con un euribor al alza y un mercado hipotecario que registra una caída de la demanda -entre enero y septiembre ha caído un 4,5% el número de hipotecas firmadas, según se desprenden de los datos del Instituto Nacional de Estadística (INE)-, hay entidades (Sabadell, Caja Duero, Uno-e, Bankinter, entre otros) que siguen manteniendo hipotecas con diferenciales sobre euribor por debajo del 0,3%.

Pero los efectos de este entorno también se dejan sentir en la oferta de depósitos. De hecho, hay imposiciones a un año que pagan por encima de un 5% TAE (tasa anual equivalente), como los productos de Banco Popular, Pastor o Caja Duero. A seis meses también se llega a dar hasta un 5% TAE.

Fuente: www.expansion.com